投资规划

1. 投资思路

• 建议低风险投资， 以本金安全为优先目标
• 赚钱的奥秘来源于小赚小亏 绝不大亏 把握住几次大行情趋势 谋事在天 成事在人
• 优先选择低风险套利。
• 先问自己允许亏多少钱

2. 一些建议

• 保持谦逊
  • 不要把股票市场当做提款机，中国股市 7 亏 2 平 1 赚
• 保持理性
  • 投资是一件平和的事情，当我的股票让我担心，我就降低仓位，降到我不再担心
  • 闲钱投资，如果我用原本交房租的钱去投资，那我很难保持理性
  • 远离情绪化的投资者，不要被传染
  • 每一笔投资前，考虑胜率和赔率，考虑何时退出，形成一个完整的交易计划
• 保持耐心
  • 大部分时候都是垃圾时间，不是好的买入时机
• 保持阅读和思考
  • 投资很简单，5 毛钱买价值 1 块钱的股票，等涨到 1 块钱时卖出即可；投资也很难，如何找到这样的股票？保持阅读和思考，投资是认知和知识的变现
  • 重数据、重逻辑、轻结论
• 保持对市场的关注
  • 2007 年，大部分的股票都不具有投资价值，价格被炒得太高
  • 2008 年，大部分的股票都具有投资价值，市场恐慌性的卖出，价格很低
  • 保持对市场的关注，记录完整的思考
• 合理的收益目标
  • 巴菲特的长期年化收益率是 20%
  • 长期来看，GDP 的增速是所有投资者的平均收益率
  • 购买年化收益率超过 8% 的产品，需要做好收不回本金的准备
• 周期
  • 市场是一个钟摆，从一个高点经过低点摆动到另一个高点，接着再反向，如此循环
• 区分宏观和微观
  • 宏观上正确的结论在微观上未必正确，再好的学校也有差生、再差的学校也有好生
  • 宏观上经济变差时，收入会降低。但具体到微观的个体时，总有人收入在增加
  • 宏观上 A 股不是一个好市场，但具体到微观时，总有一些能赚钱的投资机会
• 逆向投资
  • 投资是逆人性的
  • 别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪
• 应对比预测更重要
  • 知道市场钟摆所在的位置，制定不同位置的应对方案
• 投资是为了什么？
  • 为了赚钱：看似废话，但很多人的投资更像是娱乐消费，而不是赚钱
  • 为了更好的生活：当持仓让我坐立不安，我就降低仓位
• 注重正向反馈
  • 任何一项长期的事情刚开始时，正向反馈非常重要，这是坚持下来的动力
  • 不亏钱，是投资最好的正向反馈
  • 新手先从低风险套利开始投资之旅，可以通过算法套利 溢价套利

3. 一些认知

这一部分总结自网友"打新交朋友"的分享

• 投资并不是一个可以教的学科，更多是引导
  • 通过引导，新人知道该学习什么、该干什么、该往哪个方向努力
  • 每个人的认知差异很大，性格差异也很大，投资一定是个性化的
• 投资，看似门槛极低，实则门槛极高
  • 门槛低：谁都能开户炒股买基金，无数人因为门槛极低进来
  • 门槛高：能赚钱的只有少数人，能长期赚钱的更是凤毛麟角
  • 投资需要较强的学习能力，这与行业背景、学历关系不大（但宏观来讲，学历高的人学习能力更强）
• 投资的特点
  • 并非一分耕耘一分收获，并非努力就一定有结果，有时候越努力越糟糕
  • 结果好不代表方法对，可能只是运气，方法错误的好结果只能让你在长期输掉更多
  • 结果差不代表方法错，但差的结果可能让你放弃了正确的方法
• 投资生态是一个充满不确定性的复杂体系，我们要做的是在其中找到胜率和赔率的共振
• 投资的第一性原理：确定性
  • 杨继东 喜马拉雅 《杨继东的投资之道》：确定性的三大来源：价值、周期、规则
  • 霍华德马克思《投资最重要的事》《周期》：投资领域为数不多肯定正确的思想，迷茫时值得依赖的思想
  • 《不亏》《寻找鱼多的池塘》
• 资金该如何分配
  • 资产配置：《不落俗套的成功》《机构投资者的创新之路》《投资要义》（微光破晓刘诚）
  • 资产分两种
    • 债性资产（固收类）：怕通胀
    • 股性资产（权益类）：怕通缩
    • 简单说，就是存银行理财还是买股票的问题
• 投资只有两种风险
  • 本金损失的风险：买股票，亏损
  • 机会损失的风险：买理财，不会亏损，但会错过股市大涨
  • 投资是两者之间平衡的游戏
• 完整的投资书籍清单

4. 知识储备

普通投资者很难像专业投资者那样，花费数年完整时间从本科硕士打基础、再从事行业研究员积攒经验。但投资所需的知识又必不可少的，如何解决这个矛盾？

我的建议是采用软件行业的 MVP 方法，即最小可行产品

• 首先，快速的浏览学习投资所需的各方面知识，进入市场，把投资这件事推进起来
• 然后，边干边学，哪里欠缺补哪里

投资所需的知识

• 启蒙知识：投资思维
• 专业知识：经济、金融、财务
• 行业知识

4.1 启蒙知识

• 回答关于投资的基本问题
  • Why：为什么需要投资
  • What：投资能带来什么
  • How：如何学习投资
• 推荐书籍
  • 《穷爸爸富爸爸》
  • 《小狗钱钱》
  • 二选一即可
  • 完整的投资书籍清单

4.2 经济

• 了解财政政策、货币政策与股票市场的关系，能看懂财经新闻
  • 央行下调利率为什么对 A 股是正面影响
  • 美联储加息为什么对 A 股是负面影响
  • 人民币升值贬值的进出口的影响
• 推荐书籍
  • 《微观经济学》、《宏观经济学》
    • 很多作者写过，大学商学院的基础课程
  • 《经济学的思维方式》
    • 如果觉得上面两本偏枯燥，试试这本。很厚的上下两册，但通俗易懂，阅读体验舒适

4.3 金融

• 基本概念
  • 货币的时间价值
  • 收益率的计算
  • 一价定律
  • 无套利定价理论
• 推荐书籍
  • 《金融市场基础知识》
    • 中国证券业协会编著，证券从业资格考试的指定教材。介绍中国金融市场和典型标的，挑重点看即可
  • 《投资学》
    • 博迪著，全球很多高校的教材，对整个金融市场及相关工具有框架性的认识

4.4 财务

• 目标是能看懂上市公司财报
  • 基本的财务术语，例如资产、负债、收入、利润、折旧摊销、应收账款
  • 三大财务报表
• 推荐书籍
  • 《一本书读懂财报》肖星
  • 《初级会计实务》

4.5 行业知识

• 例如：投资游戏行业的股票，需要了解国家的版号政策、各游戏公司的现有产品的运营数据、在研产品的进展
• 例如：投资生猪养殖行业的股票，需要了解各家公司的养殖模式、存栏量、能繁母猪的数量、每头利润等指标
• 学习资料
  • 行业研究报告、行业新闻
  • 软件：慧博投资分析（研究报告）

5. 书单

• 投资是认知变现，读书是提升认知的最简单的方式

好书很多，这里列一部分。其实，确实没有遇到一本非常适合投资新人的书，学习曲线低、既有理论又可快速操作实践的新人教程确实没找到。

我想自己写一本，但进展很慢，如果你看到好的，欢迎推荐给我。

5.1 术

• 可转债
  • 《可转债投资黄金宝典》新手入门
  • 《攻守》对可转债规则的细节讲解非常透彻，适合有可转债知识储备
• 《低风险投资之路》徐大为
  • 内容有些陈旧，比如分级基金已经退出市场，但思路不变
• 《低风险套利实战》明总
  • 最佩服的是明总的研究劲头，不是每次研究都能发现机会，但明总依然不遗余力的深入研究
• 《解读基金》季凯帆：我读过的关于基金的最好的一本

5.2 道

• 《聪明的投资者》注疏版：格雷厄姆，最后一版写于 1974 年，基本思想经久不衰
• 《安全边际》塞斯·卡拉曼，比肩《聪明的投资者》
• 《巴菲特致股东的信：股份公司教程》
• 《施洛斯访谈资料集》
  • 淘宝有售。这是我看过遍数最多的投资书，基本都是访谈或者演讲稿
  • 我觉得施洛斯的投资方法更适合散户，这本书比肩《巴菲特致股东的信》
• 《投资中最重要的事》
  • 霍华德·马克斯，这个人很厉害，橡树资本的老板，定期会写金融市场的长文评论
• 《穷查理宝典》
  • 关于查理芒格的智慧
• 《思考，快与慢》
  • 关于投资心理
• 塔勒布关于不确定性风险的系列阐述
  • 《非对称风险》
  • 《黑天鹅》
  • 《随机漫步的傻瓜》
• 《乌合之众》古斯塔夫勒
  • 让你能够理解投资市场里很多群体非理性的现象，理解人类世界的疯狂的合理性，你虽注定盲从，但还留有一点清醒
• 《非凡的成功》大卫·史文森
  • 主要讲资产配置、投资组合
• 《约翰·邓普顿爵士的金砖》
  • 列举了十七条投资原则，这些原则不仅适用于投资，也适用生活
  • 更像是一位充满智慧的老者给年轻人的忠告
• 《上帝掷骰子》
  • 这是本量子物理科普入门读物，投资世界像极了量子世界，这世界可能以概率存在
  • 懂了这个道理，至少不会出现有的人苦苦研究技术指标，想要找到圣杯这样不切实际的错误方向，也会很容易辨别那些炒股软件的营销以及很多网络教炒股方法是拙劣手段

本文转载作者 刘不思 本文原稿:https://www.v2ex.com/t/1185636